Slideshare utilise des cookies pour améliorer la fonctionnalité et les performances, et pour vous fournir de la publicité pertinente. Si vous continuez à naviguer sur le site, vous acceptez l'utilisation de cookies sur ce site. Consultez notre Accord utilisateur et notre Politique de confidentialité. Slideshare utilise des cookies pour améliorer la fonctionnalité et les performances, et pour vous fournir de la publicité pertinente. Si vous continuez à naviguer sur le site, vous acceptez l'utilisation de cookies sur ce site. Consultez notre politique de confidentialité et notre contrat d'utilisation pour plus de détails. Explorez tous vos sujets favoris dans l'application SlideShare Téléchargez l'application SlideShare pour enregistrer pour plus tard, même en mode hors connexion Continuer sur le site mobile Upload Connexion Inscrivez-vous Appuyez deux fois pour effectuer un zoom arrière Partagez cette diaporama. Partagée par les marchés de titres dans les pays développés sont multi-niveaux avec un élément de la concurrence in-built parmi les différentes couches. Cela empêche la monopolisation de l'échange de titres et rend les marchés plus efficaces. En Inde, cependant, la situation a été tout à fait différente en raison du monopole virtuel dont jouissent les bourses de valeurs jusqu'à récemment. Le modèle d'échange de titres à paliers multiples a été adopté dans notre pays en octobre 1990 avec la mise en place de l'OTCEI (Over the Counter Exchange of India). L'objet de l'OTCEI 8220 est de fournir un marché alternatif pour les titres de sociétés plus petites, de sociétés du secteur public, de sociétés fermées désireuses de cotation, etc. Image Courtoisie. Il a été promu conjointement par UTI, ICICI, IDBI et SBI Capital Markets Ltd. IFCI, GIC et Canbank Financial Services Ltd. Le gouvernement l'a conféré Le statut d'une bourse de valeurs reconnue 8217 sous l'art. 4 de la Loi sur la réglementation des marchés de valeurs mobilières. Par conséquent, les sociétés cotées à l'OTCEI seront pratiquement à égalité avec les sociétés cotées sur une bourse du pays. L'OTCEI est l'échangeur 8216 sans plancher 8217 où toutes les activités sont informatisées, que ce soit le commerce, la facturation, les paiements, etc. Les concessionnaires désignés OTC opèrent par leurs terminaux informatiques qui sont accrochés à un ordinateur central. Toutes les citations et transactions sont enregistrées et traitées ici. Les concessionnaires sont répartis sur le pays et ont accès à l'ordinateur central. En outre, PTI OTC scan est disponible pour chaque concessionnaire qui affiche les meilleures offres et offres des créateurs de marché à l'égard de chaque scrip. Une transaction peut être effectuée en entrant l'offre ou l'offre dans un compteur d'ordinateur de dealer8217s. Le prix de transaction exacte avec les autres détails est également affiché dans le compteur. Les documents commerciaux de l'OTCEI incluent: (a) contre-réception (CR) qui est remis à l'acheteur quand une affaire est faite. Il s'agit d'un document négociable et doit donc être préservé avec soin. Elle s'apparente à un certificat d'actions en ce qui concerne son contenu (b) le bulletin de confirmation de vente (SCS) qui est transmis au vendeur lors d'une transaction. Le vendeur doit également le conserver soigneusement car il obtient le paiement contre ce bordereau plus tard. Le négoce à l'OTCEI ne sera autorisé que pour les titres des sociétés cotées. La cotation peut être obtenue par (i) Sociétés dont le capital social est entre Rs. (Iii) Sociétés à capital de risque (iv) Les sociétés qui ne sont pas cotées sur une autre bourse de valeurs reconnue: a) elles offrent au public au moins 40 des titres émis Équité ou Rs. 20 lacs, selon la plus élevée des deux, où les actions émises se situent entre Rs. 30 lacs à moins de Rs. 300 lacs (soit 3 crores), b) ils offrent au public au moins 60 des capitaux propres émis, le capital émis est compris entre 3 crores et 25 crores de roupies, c) ils offrent au moins 25 des capitaux propres émis Au public dans le cas d'une société de capital-risque; d) lorsque les capitaux émis s'échelonnent entre 3 crores et 25 crores de roupies, les normes d'inscription à une bourse reconnue doivent être remplies; e) la société n'exerce pas L'investissement, le crédit-bail, les finances, les locations-achats ou les parcs d'attractions. Les promoteurs de l'OTCEI ont été désignés comme 8216 membres cofinanceurs8217 et seuls ils ont le droit de parrainer une entreprise pour être inscrite ici. Avant de recommander une entreprise pour l'enrôlement, ces membres doivent effectuer l'évaluation du projet afin d'assurer sa viabilité technologique et financière. Ils veillent également à ce que toutes les règles et règlements gouvernementaux soient respectés. Ils sont tenus de clarifier la valeur d'investissement de la société et de son projet. Enfin, ils apprécieront les actions de la société, se conformeront aux directives SEBI pour l'émission de titres et géreront l'émission publique. OTCEI exige que ces membres commanditaires agissent comme 8216marchés 8217 dans ce certificat pendant au moins 3 ans et aussi de nommer un créateur de marché supplémentaire pour ce scrip pour une période d'au moins un an. SEBI a assoupli les normes d'inscription à l'OTCEI en mars 1995. Le capital minimum postérieur à l'émission qui a été offert au public pour permettre l'inscription a été abaissé de 40 à 25 pour cent. SEBI a également permis aux sociétés de financement et de crédit-bail d'être cotées sur l'OTCEI. En avril 1995, l'OTCEI a modifié ses directives afin de permettre la cotation des sociétés de financement, mais avec plus de rigueur. Le capital minimum émis a été porté de Rs. 30 lakh à Rs. 1 crore pour les sociétés de financement. En outre, un historique de rentabilité de trois ans a été rendu obligatoire avant l'inscription. Les nouvelles lignes directrices stipulent également que l'OTCEI-sponsor de ces sociétés devrait détenir au moins 10 pour cent de l'offre publique comme inventaire de marché contre 5 pour cent pour d'autres entreprises. Toutefois, jusqu'en décembre 1996, aucune entreprise de services financiers ou de crédit-bail n'a été inscrite à l'OTCEI. Afin de faciliter les offres de vente d'offres achetées, OTCEI a modifié ses directives en janvier 1996. La ligne directrice révisée a supprimé l'obligation de faire une offre de vente de l'ensemble du marché acheté au public, à l'exception de l'inventaire du marché. L'offre peut maintenant offrir un minimum de 25 pour cent de l'affaire achetée au public. Parallèlement, le ratio de participation des membres de l'OTCEI aux membres non membres de l'OTCEI a été ramené de 60 h 40 à 10 h 90. Ces lignes directrices sont entrées en vigueur à partir du 22 janvier 1996 et ont été rendues applicables à toutes les transactions achetées enregistrées auprès de SEBI et aux documents d'offre pour les offres de vente qui attendaient l'autorisation de SEBI. Plus tard, en août 1996, SEBI a exempté les offres de vente d'offres achetées enregistrées auprès de l'OTCEI au plus tard le 16 avril 1996 des nouvelles lignes directrices régissant les normes d'entrée pour les émissions publiques. En bref, les nouvelles directives publiées par SEBI stipulent que toute entreprise désireuse de faire une émission publique devrait disposer d'un historique de paiement de dividendes pour au moins trois des cinq années précédant l'émission de la question publique. Si les entreprises ne satisfont pas à cette exigence, elles doivent au moins obtenir leur projet évalué par une institution financière ou une banque nationalisée qui participerait à l'émission publique à hauteur d'au moins 10 pour cent de la dépense totale du projet. La détente serait bénéfique pour les 50-impair acheté des transactions enregistrées avec l'OTCEI. En vue d'examiner le fonctionnement de l'OTCEI et de faire des recommandations pour son amélioration, SEBI a nommé un comité de huit membres présidé par le Dr SA Dave le 17 avril 1996. Sur les recommandations du Comité, SEBI a Critères d'éligibilité pour les entreprises désireuses de rendre un problème public très sévère. Les sociétés qui ne peuvent pas soumettre un problème public à la suite de ces lignes directrices peuvent demander la cotation sur l'OTCEI, mais avec des contrôles. À l'heure actuelle, seules les sociétés qui ont un bilan de 3 ans sur les cinq années précédentes peuvent faire une émission publique. Si la société n'a pas de dossier d'enseignement, le projet pour lequel la société entre dans le marché des capitaux doit être évalué par une institution financière ou une banque nationalisée. En outre, il devrait y avoir une participation minimale de 10 pour cent de la dépense du projet par l'évaluateur, sous forme d'équité ou de dette à long terme. Le comité a recommandé aux entreprises qui ne satisfont pas à ces critères d'être inscrites à l'OTCEI à condition qu'elles désignent un parrain et deux market makers. Le comité a également recommandé que les sociétés qui ne satisfont pas à la norme d'actionnariat minimum d'avoir au moins 5 actionnaires pour chaque Rs. 1 lakh de capital émis peut être inscrit sur l'OTCEI, mais devrait nommer des sponsors et des créateurs de marché. Les sociétés qui se retirent de la bourse régionale devraient être autorisées à figurer sur l'OTCEI puisque les actionnaires des sociétés délocalisées n'ont pas de plate-forme pour décharger leurs participations. Ces entreprises devraient cependant être échangées dans une catégorie distincte sur l'OTCEI. De plus, toutes les sociétés mentionnées ci-dessus devraient être autorisées à figurer sur l'OTCEI avec une période minimale de verrouillage de trois ans. Au bout de trois ans, ces sociétés peuvent choisir de rester sur l'OTCEI ou de se faire inscrire sur d'autres bourses. Le comité a recommandé que le plafond de Rs.25 crore sur les fonds propres d'une entreprise qui cherche à être inscrite à l'OTCEI soit supprimé. Il a également suggéré que le système actuel de liquidation par roulement de trois jours (appelé T 3) soit porté à cinq jours. Le comité a également insisté sur la nécessité d'une participation accrue des promoteurs de l'OTCEI. Les principaux promoteurs de l'échange sont Unit Trust de l'Inde, la Banque de développement industriel de l'Inde, le Crédit Industriel Investment Corporation de l'Inde, la Société Financière Industrielle de l'Inde, la Société d'assurance-vie et la General Insurance Corporation. Le rapport souligne que certaines de ces entités ont fait la promotion de la bourse nationale qui a connu une croissance beaucoup plus rapide que l'OTCEI. Une recommandation pour une participation accrue des promoteurs est que les promoteurs devraient avoir un fonds dédié à l'OTCEI d'un corpus d'environ Rs.100 crore qui investirait dans des compagnies fondamentalement saines de l'OTCEI. OTCEI est destiné à offrir une facilité de commercialisation et une meilleure liquidité des titres à un investisseur. En outre, il offre également des facilités pour le transfert des actions énumérées ici. L'investisseur peut soumettre les documents de transfert à n'importe lequel des comptoirs de l'OTCEI dans le pays. Il ya une totale transparence et équité en ce qui concerne les transactions. Il faut moins de temps pour finaliser un accord aussi. Les sociétés cotées à l'OTCEI bénéficient également dans une large mesure. L'augmentation des fonds devient moins onéreuse puisqu'ils sont évalués équitablement et que la base d'investisseurs est importante. La société peut obtenir l'enrôlement même avec 40 émission publique (qui est 60 en cas d'inscription sur une bourse reconnue). La société a également la possibilité d'attribuer toutes les actions à un sponsor. Dans ce cas, la société n'a qu'à négocier le prix d'émission avec le commanditaire qui finalement commercialise la question. En dépit d'être en existence depuis un certain nombre d'années, l'échange n'a pas une présence majeure parmi les bourses du pays.
No comments:
Post a Comment